В последние годы в темах, связанных с обсуждением фондового рынка, нередко упоминаются инвесторы-активисты. Такой неофициальный статус появился у некоторых инвесторов относительно недавно. И сегодня я хочу немного рассказать о них. Активистами называют тех инвесторов, которые приобрели значительную долю акций в той или иной компании. Но сделали они это с определенной целью. Благодаря крупному пакету акций, инвесторы намерены участвовать в управлении компанией, вносить какие-то изменения в ее бизнес для улучшения финансовых показателей. В связи с этим инвесторы-активисты подбирают такие компании для вложения своих средств, в которых, по их мнению, недостаточно эффективный менеджмент, слишком большие затраты и много других проблем. Такие инвесторы полагают, что они смогут «навести порядок», и в конечном итоге добиться роста акций компании. Для достижения своей цели большинство из них стараются войти в состав Совета директоров.
Как показывает практика, инвесторы-активисты пользуются разными методами. Они беседуют с топ-менеджерами компании, иногда даже настаивают на пересмотре состава Совета директоров и предлагают акционерам обсудить конкретное предложение. Кроме этого, некоторые из них даже привлекают СМИ для усиления своего влияния на компанию. Были случаи, когда такие активные инвесторы инициировали разбирательства в суде.
Инвесторы-активисты – это благо или зло
Надо признать, что единого мнения по этому вопросу нет. Такие инвесторы часто добиваются изменений в работе компании и роста ее акций. Но нередко подобные действия имеют лишь краткосрочный эффект. В долгосрочной перспективе они могут принести ущерб компании. Если сказать по-другому, то действия активистов могут быть полезны компании на текущий момент, но они проявятся в качестве негативных факторов в дальнейшем. Активный инвестор стремится спровоцировать движение на рынке акций компании и получить прибыль. Обычный инвестор лишь оценивает ситуацию на бирже и принимает решение о покупке или продаже акций с той же целью – получить прибыль.
Одна из аналитических компаний изучила влияние инвесторов-активистов на большое количество компаний. Полученные результаты показали, что в большинстве случаев оно все-таки было положительным. Однако были зафиксированы и печальные истории. После вмешательства инвесторов-активистов компании были вынуждены начинать процедуру банкротства.
Чем может быть полезна эта информация для обычного инвестора? Если в вашем портфеле есть акции каких-либо компаний, то следует отслеживать возможное появление в них подобных инвесторов. Инвесторы-активисты – это не всегда плохо. Но все-таки надо убедиться, что они действуют эффективно. Для этого следует изучить как личности таких инвесторов, так и их предложения. То же самое надо сделать, если вы только планируете приобрести бумаги компании.