Любой инвестор, который решил вложить свои средства в фондовый рынок, рано или поздно заинтересуется таким понятием как обратный выкуп акций. Сегодня я хочу рассказать вам о нем и ответить на основные вопросы. Что такое buyback и чем он может быть полезен инвестору? Buyback – это покупка компанией-эмитентом своих акций, которые ранее были приобретены инвесторами. Что же происходит с бумагами после их выкупа? Есть два варианта. Первый из них – погашение выкупленных акций. Это значит, что они перестают существовать. Такое решение приведет к уменьшению размера акционерного капитала компании, которая провела байбэк. Второй вариант предусматривает сохранение выкупленных акций. При этом они становятся казначейскими бумагами, которые лишены права голоса и возможности участвовать в распределении прибыли и получении дивидендов.
Почему компания проводит buyback
Причины принятия решения об обратном выкупе акций могут быть разными. Иногда компания вынуждена это сделать. Но бывает и так, что ей просто выгодно пойти на такой шаг. Вот об этом я хочу рассказать более подробно.
Часть акций компании находится во владении крупных акционеров, а другая часть – в свободном обращении. Как правило, байбэк касается последних. Причиной выкупа может стать желание ключевых акционеров нарастить свою долю в компании с целью исключения возможности нежелательного поглощения и увеличения дохода.
Иногда целью выкупа акций может стать стремление увеличить инвестиционную привлекательность компании. Снижение акционерного капитала приводит к росту прибыли и дивидендов на акцию. А это может заинтересовать потенциальных инвесторов и стать импульсом для роста рынка.
Руководство компании может принять решение провести buyback, если видит, что ее акции недооценены рынком. Эта процедура улучшает финансовые показатели, на основании которых многие инвесторы принимают решения о вложении средств. А это в конечном итоге позволит приблизиться к справедливой цене на бумаги.
Обратный выкуп акций, основанный на требованиях законодательства (вынужденный), может происходить по двум причинам:
- пакет акций у основных акционеров достиг установленного порога;
- если компания решила осуществить крупную сделку.
Значение buyback для инвестора
К сожалению, некоторые инвесторы недооценивают важность этого события для компании, либо вообще игнорируют его. А на самом деле байбэк может указывать на хорошие перспективы бизнеса. Если средства направляются не на приобретение доли в других компаниях, а на выкуп собственных акций, то это можно рассматривать как вложение в саму себя. На такой шаг руководство компании может пойти, если имеет конкретные планы по ее развитию.
Обратный выкуп акций оказывает поддержку рынку. Если бумаги падали в цене, то эта тенденция может завершиться. Если акции росли, то байбэк может привести к еще большему их подорожанию.
Выкуп бумаг осуществляется с премией по сравнению с рыночной ценой, а это является положительным фактором для инвесторов.
Обратный выкуп акций может оказать позитивное влияние на рыночную стоимость бумаг компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Поэтому инвестору всегда следует обращать на него внимание при оценке инвестиционной привлекательности акций той или иной компании.