Вложение средств в облигации является одним из самых востребованных среди инвесторов способом получения дохода. Основной причиной популярности этих активов является их надежность. Риски инвестирования в облигации значительно ниже по сравнению с другими инвестиционными активами. Но они, конечно же, есть. И сегодня я хочу вам об этом рассказать. Знание этого вопроса необходимо для формирования оптимального инвестиционного портфеля. В целом все облигации, доступные для вложения средств, можно разделить на две условные группы: низкорисковые и высокорисковые. Чем меньше степень риска, тем меньше и потенциальный доход. И наоборот: бумаги с высоким процентом доходности, как правило, имеют и высокую степень риска. А теперь рассмотрим, какие риски сопровождают инвестиции в облигации.
Дефолт
По своей сути, покупка облигаций означает, что инвестор выдает кредит компании или государству (эмитенту) с расчетом на то, что через определенное время он получит не только свои деньги, но и проценты. Но все дело в том, что за этот период может ухудшиться ситуация в компании или экономике. Эмитент может стать неплатежеспособным и даже обанкротиться. В связи с этим он не сможет выполнить свои обязательства полностью или частично. И это серьезный риск для средств инвестора. Для определения степени вероятности дефолта осторожные инвесторы смотрят на значение такого показателя, как коэффициент покрытия долгов. Он отражает соотношение между покрытием (доход от деятельности, прибыль/убыток, денежные потоки и пр.) и предполагаемыми расходами на выкуп облигаций и выплату процентов. Чем выше этот коэффициент, тем ниже вероятность дефолта.
Ликвидность
Следующая опасность – это ликвидность бумаг. Может случится так, что эмитент приостановит их продажу или снизится количество покупателей. В такой ситуации продать облигации по их номинальной стоимости будет трудно. Инвестору придется либо реализовать их по более низкой цене и потерять часть своих средств, либо ждать лучших времен для продажи. Но это тоже рискованно.
Процентные ставки
Они также создают риски инвестирования в облигации. Если процентные ставки растут, то это приводит к снижению стоимости ценных бумаг. Если ставки падают, то активы дорожают. И этому есть логическое объяснение. Инвесторы хотят иметь в своем портфеле высокодоходные активы. Они скупают бумаги с высоким доходом на фоне снижения рыночных процентных ставок. А рост спроса на активы способствует их подорожанию. Если процентные ставки на рынке растут, то инвесторы стремятся избавиться от бумаг с низким доходом. Рост предложения приводит к снижению цены.
Инфляция
Этот риск невозможно спрогнозировать, но он может негативно отразиться на доходе инвестора. Это произойдет в том случае, если за период до выкупа облигаций эмитентов уровень инфляции превысит ставку купонного дохода. Предположим, ставка купонного дохода составляет 5 процентов. К моменту выкупа облигаций инфляция составила 8 процентов. Это значит, что инвестор потерял 3 процента своего дохода.
Риски инвестирования в облигации, о которых я вам рассказал, могут в значительной степени повлиять на размер дохода от вложения средств и даже привести к убыткам. Их следует учитывать при формировании инвестиционного портфеля. И тогда при любом развитии ситуации на рынке инвестор сможет сохранить и приумножить свои средства.