Общаясь с людьми, далёкими от финансовых рынков, я вижу, насколько неправильное у них понимание процесса формирования курса доллара к рублю. А уж о том, что существует зависимость рубля от нефти многие даже не подозревают. Трейдеры, конечно, народ другой. Без базовой (как минимум) финансовой грамотности в трейдинге делать нечего. И тем не менее, не все трейдеры могут «разложить по полочкам» причины влияния динамики нефтяного рынка на курс рубля. Давайте попробуем разобраться в этом вопросе.
Почему нефть влияет на рубль
Формула зависимости простая. Цены на нефть падают — рубль слабеет. Цены на нефть растут — рубль укрепляется.
Посмотрим на свежие графики, подтверждающие это:
А теперь рассмотрим факторы, влияющие на зависимость рубля от нефти.
Рубль относится к сырьевым валютам, а если конкретней — к нефтяным. Похожую зависимость имеет, например, норвежская крона.
Значительная часть дохода российского бюджета — это поступления от продажи нефти и газа. Когда цены на нефть падают, то бюджет страны лишается существенной части доходов. А состояние государственного бюджета является одной из главных оценок состояния экономики любой страны. Негативные показатели приводят к ослаблению национальной валюты.
Если более конкретно, то это выглядит так. Российские нефтепроизводители продают нефть, естественно, за доллары. Но бюджету страны нужны рубли. При снижении цен на нефть нефтяные компании получают меньше долларов и для того, чтобы доходная часть бюджета была выполнена необходимо ослабление рубля.
Еще одним фактором, влияющим на эту зависимость, является такой макроэкономический показатель, как сальдо торгового баланса. Это разница между объемом товаров и услуг, которые страна экспортировала и объемом импорта. В России традиционно основной составляющей экспорта является нефть. Так вот, для любой экономики важен профицит торгового баланса, то есть объём экспорта должен быть выше объёма импорта. Снижение цен на нефть приводит к сокращению экспорта и возникновению или увеличению дефицита торгового баланса. Улучшить ситуацию в этом случае можно за счёт ослабления национальной валюты, если, конечно, нет возможности использовать другие рычаги.
В былые времена Центробанк России регулировал курс рубля. В конце 2014 года он был отпущен на свободу. И мы видели, что происходило. Цены на нефть стремительно летели вниз и столь же стремительно курс доллара к рублю поднимался вверх.
С февраля этого года Банк России начал покупать валюту на валютном рынке. Такое поручение ему дало министерство финансов страны. И это, конечно, в некоторой степени ослабит рубль. Но зависимость рубля от нефти при этом никуда не денется. Ну а что будет дальше — посмотрим.